“531新政”效果初显？2018年光伏行业规模增长放缓 何时走出行业低谷？

2018年我国光伏新增装机容量超过43GW，同比下降18%。分析认为去年“531新政”的影响已经初步显现，不过未来两年行业仍有希望走出低谷。

新增装机量下滑18%

2018年光伏行业坐了一轮过山车。由于2017年中国带动全球装机容量高速增长，尤其是国内分布式光伏迎来期待已久的大爆发，年初时市场对于2018年的装机容量预期较高，市场普遍预期2018年国内装机50GW以上，甚至有乐观预测国内装机将达到70GW，全球装机110GW以上。

去年前5个月并网装机15GW，同比增长近30%。然而，顺风顺水的情况在“531新政”之后戛然而止。由于分布式光伏发展势头大超预期，其较高的补贴强度进一步加剧了本就存在的补贴缺口，在此背景下，能源局在5月31日的会议上出台一系列政策，为行业踩下急刹车。

2018年我国光伏新增装机容量超过43GW，同比下降18%。其中，集中式约23GW，同比下滑31%；分布式约20GW，同比增长5%。光伏发电量升高，弃光率持续下降，从2015年的10%以上下滑到2018年的预计5%左右。

“531新政”效果初显？

有分析认为，新增装机容量下滑主要是因为2018年的“531”新政。2018年5月31日，发改委、财政部、能源局联合印发《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，主要内容包括暂不安排2018年普通光伏电站的建设规模、分布式光伏项目规模控制在10GW左右、标杆电价和度点补贴都下调0.05元/kwh。

中国光伏行业协会的数据显示，制造端的数据，也显示了“531”新政的威力：多晶硅去年上半年产量同比增长约24%，全年产量仅增长3.3%；硅片去年上半年产量增长约39%，全年同比增长19.1%；组件去年上半年增长约24%，全年产量增速约14.3%。

出口额创新高

值得一提的是，2018年以来海外需求持续向好，尤其是“531新政”之后产业链价格暴跌，越来越多的新兴市场具备光伏平价上网的条件，下半年海外装机容量出现超预期增长。受此影响，市场对于2019年的全球装机容量预期已达到110GW以上，较2018年同比增长22%以上。光伏装机需求由政策驱动迅速转向为市场驱动过渡。

(图片来源：东方证券)

中国光伏行业协会的数据显示，2018年光伏产品(硅片、电池片、组件)出口总额达161.1亿美元，创下欧美“双反”后最高水平，同比增长10.9%。组件市场方面，光伏市场出口集中度继续下降，形成传统市场和新兴市场(南美、中东北非)结合的多元化市场传统市场方面，因欧盟取消了长达五年的“双反”政策，欧洲市场复苏，对荷兰、德国、英国等欧洲主要国家的组件出口同比增长，对乌克兰、西班牙的组件出口大幅增长。中国光伏行业协会预测，欧盟市场2019年增速明显增高，可达11GW，西班牙等启动平价上网项目，法国、荷兰、意大利等也将有较大幅度增长。

未来两年行业有望走出低谷

2018年受国内政策影响，光伏装机规模萎缩，产品价格下降，随着国内政策转暖及平价上网在全球越来越普遍，行业需求将逐渐转向市场驱动，2019年有望走出低谷，呈现量增价稳态势，产业链盈利将明显修复。

2019年1月9日，光伏风电平价上网政策出台，发改委、能源局发布《关于极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》。中信建投证券认为，这将打开装机增量空间，行业预期有望再次好转。总的来看，本次政策明确了平价项目不占指标，提供了增量市场，并且配套了一系列政策来降低平价项目成本、保障平价项目收益。

由于风光平价项目建设不占用年度指标，市场普遍预计该政策将拉动2019-2020国内装机增量，同时带动上下游行业增长。加上海外需求增长预期，多家机构对未来两年的装机量给出了较为乐观的估计。

东兴证券认为，2019年预计国内、全球光伏新增装机分别为40GW、110GW，国内风电装机在抢装刺激下预计新增装机将超22GW。

安信证券则预计，2019年全球光伏装机有望超120GW，风电在平价项目及抢装的刺激下，2019年装机有望超26GW。