平价上网叠加HIT电池渗透推广 光伏银浆市场需求蓄势待发

平价上网叠加HIT电池技术渗透推广等因素影响下，光伏电池核心辅料光伏银奖市场需求正蓄势待发。兴业证券预计，到2025年，银浆行业市场空间将达到210亿元，低温银浆将达到99.6亿元。

“由于光伏发电补贴将在今年之后取消，因此下半年，行业“抢装”之下，光伏产业链市场需求将会进一步释放，从而带动银奖市场需求”，光伏行业人士廖薇对财联社记者表示：“除了政策因素外，HIT电池的推广应用，也将对光伏银奖的需求起到拉动作用，其产能将集中爆发。”

公开资料显示，银浆是一种以银粉为基材的功能性材料，是由高纯度（99.9%）金属银的微粒、玻璃氧化物、有机树脂、有机溶剂等所组成的一种机械混和物的粘稠状的浆料，光伏银浆则是应用于光伏电池正面电极和背面电极的银浆。

目前光伏电池市场上主要以PERC电池、BSF电池、Topcorn电池、IBC电池、HIT电池为主，除HIT电池使用低温银奖外，其它电池均使用高温银奖。

兴业证券研报认为，单片电池低温银浆消耗量是Perc电池高温银浆消耗量的2.63倍，安信证券认为，目前HIT单片电池银奖消耗量约300mg/片，用量几乎是传统电池的3倍以上。

虽然研究机构对于不同电池技术，银奖用量增长情况不同，不过一个共识是，随着HIT电池渗透率不断提高，银奖需求量将水涨船高，其在产业链地位也将凸显。

兴业证券研报认为，光伏电池的以单晶电池和多晶电池来看，光伏银浆的成本占比在10%-11%，而新一代HIT电池，光伏银浆成本占比达到24%，光伏银浆的重要性逐步提升，是光伏电池的核心辅料之一。

据安信证券测算，随着HIT电池渗透率的不断提高，到2025年，低温银奖需求量将达到3338吨，市场空间将达到151亿元。

财联社记者了解到，目前，国内光伏银浆的供应格局以海外四大龙头贺利氏、杜邦、三星 SDI、硕禾电子为主，国内四大银浆厂商市场份额较低，其中帝科股份占比最高约13%，苏州固锝市占率超10%。不过随着国内光伏装机容量增大，海外供应商受成本、技术等因素影响，国产替代正加速推进。

廖薇对财联社记者表示，随着国产替代加速，国内银奖厂商未来必然会拿到更多的市场份额，另外国内市场需求本身在不断扩大，多重因素推动下，相关上市公司的业绩大概率会越来越好，股价也会有所反应。