硅片三巨头先后涨价光伏行业趋势或反转

时隔四个月后，国内光伏行业龙头之一隆基股份再度调整硅片价格。2月22日，该公司官网显示，“单晶硅片P型M2180μm厚度”型号硅片国内外价格统一上调，涨幅约3.28%。这也是隆基股份单晶硅片在连续十次降价后的首次涨价。在业内看来，这是国内外需求超预期增长、行业供需持续偏紧的表现，意味着光伏行业趋势或反转。

此前，国内另两家硅片巨头已于1月29日率先宣布提高硅片价格。其中，保利协鑫将多晶硅片的售价由2.05元（人民币，下同）/片提高到2.15元/片；中环股份将单晶硅片的售价由3.1元/片提高到3.25元/片。

这之后，市场都在期待全球最大的单晶硅片生产商隆基股份跟随调价。但直到2月1日，隆基方面透出的消息仍是确定2月份单晶硅片价格维持不变，与客户已签、未签的合同都相同执行，没有变化。

显然，此次调价超出了市场预期。具体的调价信息为，国内价格上调0.1元/片，从3.05元/片调整到3.15元/片；国外价格上调0.15美分/片，从0.38美分/片调整到0.395美分/片。

据兴业证券一位研究员分析，此次调价进一步印证了单晶硅片供需偏紧的趋势，调价带来的业绩弹性为2亿元至4亿元。如仅考虑对外销售利润弹性，则预计今年对外销售30亿片，则税后净利润增加2.2亿元，如考虑硅片涨价带动组件价格提升，则按今年50亿到60亿硅片产量计算，对应的税后净利润增加3.6亿元至4.4亿元。

“当前硅片供需偏紧，龙头订单饱和，硅片盈利的阶段性低点已过。随着上下游产能配套到位，国内外需求起量，行业供需逐季改善，龙头盈利有望逐季向上。”该研究员说。

去年四季度以来，海外光伏需求持续旺盛。数据显示，去年三季度后的组件出口持续高增长，去年12月份单月出口4.3吉瓦，同比增长73%，环比增长11%。另从近期调研情况看，国内产能规模排名前十的组件企业今年上半年订单均已签满甚至部分企业已开始签三季度和四季度的订单。这其中，大部分订单都来自海外。

“在海外强劲需求的带动下，上半年国内将呈现淡季不淡的特征。中长期看，海外多个市场已进入平价周期，随着光伏发电成本的进一步降低，将会涌现越来越多的吉瓦级市场，需求有望持续旺盛。”安信证券一位研究员对此评论说。

至于此次隆基硅片涨价对终端的影响，海通证券一位分析师认为，硅片涨价折合到终端约合0.2元/瓦，系统成本占比很低，而且下游电池片目前毛利较高，对成本波动具有较高的容忍度，因此硅片涨价不一定会传导给下游系统成本，对于平价上网的进程影响微弱。