疫情不影响需求总量，2020年光伏行业或将迎来“终极抢装”

2月13日，光伏概念股开盘延续昨日强势表现，7只个股快速涨停，截至发稿，北玻股份、通威股份、金辰股份、捷佳伟创等5只股票仍涨停，亚玛顿涨超9%，芯能科技涨8%，爱康科技、迈为股份涨7%。

通威股份11日晚间公告，公司及下属通威太阳能拟与成都市金堂县人民政府签订《光伏产业基地投资协议》，在成都市金堂县投资建设年产30GW高效太阳能电池及配套项目。项目将分期实施，总投资预计为人民币200亿元，成都市人民政府及金堂县人民政府通过下属国有投资公司按项目实际投资进度提供资金支持约60亿元，占项目总投资的30%，经公司同意或认可的方式（包括但不限于股权、债权等）参与项目建设。

国金证券认为，通威股份为光伏行业硅料和电池片行业龙头，公司大幅扩超预期，光伏行业前景看好。在当今世界大部分地区，光伏已成为成本最低的电力来源之一。2020年全球光伏装机有望达150GW，同比2019年（120GW）增长25%左右。预计未来几年海外需求持续保持较快增长。

政策方面，1月份，有关部门接连出台文件，定调2020年可再生能源项目风向。根据文件，2020年可再生能源补贴共50亿，其中光伏补贴15亿，而2022年新增海上风电项目不再纳入中央财政补贴。

东吴证券表示，疫情不影响光伏行业需求总量，一季度是国内光伏淡季，只是使国内需求释放节奏更集中于二、三季度，预计2020年全球光伏装机需求达150GW，同比增长25%。平价背景下，光伏行业需求全球共振，具备较好的成长性。目前行业主流标的平均估值处于15倍的低位，在全年需求总量不变，供给优化的判断下，看好光伏龙头业绩优于预期。重点推荐具备绝对优势的通威股份、ST爱旭、隆基股份，关注东方日升、晶澳科技、阳光电源、福莱特、福斯特、捷佳伟创等标的。

国信证券介绍，2020年为国内最后一批新增光伏的补贴之年，国内市场或将迎来“终极抢装”。类比德国平价进程，当前国内处政策预期拐点及平价前夕。目前，国内光伏渗透率仅为3%，仍有较大提升空间。

开源证券认为，光伏行业景气度向上，未来集中度提升，龙头公司受益。首先，行业需求边际向好。国内2020年光伏政策陆续落地，行业需求将充分释放。其次，行业龙头积极布局平价上网大周期，未来行业集中度将持续提升。最后，光伏下游市场的应用场景、商业模式不断扩展和创新，户用、分布式等场景的需求具有较大空间。受益标的有通威股份、隆基股份、阳光电源等。