中民投光伏帝国跌落:失信阴影笼罩 资产冻结案已和解

在中民新能围绕圣阳股份(5.240, -0.03, -0.57%)的展开资本运作之际，中民投流动性问题爆发。

“皮之不存，毛将焉附，只有把企业经营好，才能不断提高我们的收入水平”。

10月29日，为纪念中民新能成立五周年，公司在京团队前往房山开展党建活动，在能源行业打拼40多年的公司领导肖宏江如是说。

对于中民新能的年轻员工们而言，这个五周年过得不太轻松。

新京报记者自全国法院执行信息平台获悉，作为中民投光伏板块主体的中民新能已被法院相继列入失信被执行人和被执行人名单。根据新京报记者看到的法律文书，中民投470万元的财产曾遭到法院裁定冻结。不过幸运的是，当事相关方回应新京报记者，该次冻结案件已经和解。

中民投昔日曾在光伏产业大举布局，对外宣布的投资达上千亿元之巨，并拿下上市公司圣阳股份控制权，试图借圣阳股份的渠道实现旗下光伏资产上市。不过，这一计划已经宣告失利，圣阳股份也重回原实际控制人手中。

如今，在中民投出现流动性危机的背景下，中民新能亦进行了组织架构优化的调整，盘活电站资产。中民投高层称，中民新能 “最困难的日子即将过去”。新京报记者暂未取得中民新能方面的回复。

诉讼阴云

新京报记者自全国法院执行信息平台获悉，中民新能投资集团有限公司已经在近日被北京市第一中级人民法院列为被执行人，案号（2019）京01执920号，立案时间2019年10月10日，执行标的“9727202”。

新京报记者获悉，今年7月，中民新能已被北京市第一中级人民法院列为失信被执行人，执行依据文号2019京仲裁字第1306号，立案时间2019年7月4日，失信被执行人行为具体情形为“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务”，该则失信信息发布于9月11日。

10月31日下午，记者数次致电中民新能，语音提示显示正在通话中，未获接通。

新京报记者发现，今年7月，中民新能大额资产曾因欠款纠纷遭法院冻结。

北京市第一中级人民法院今年7月23日作出的（2019）京01财保141号民事裁定书显示，申请人上海能辉科技股份有限公司于2019年6月4日向北京仲裁委员会申请财产保全，请求查封、扣押或者冻结被申请人中民新能投资集团有限公司470万元的财产。

法院经审查认为，申请人上海能辉科技股份有限公司的申请符合法律规定，裁定查封、扣押或者冻结被申请人中民新能投资集团有限公司价值人民币四百七十万元的财产。

10月31日下午，新京报记者致电能辉科技问询上述冻结事宜，接电人员表示会替记者向领导转达，看是否进行回复。

随后，新京报记者联系到该案能辉科技的委托诉讼代理人、北京市万悦律师事务所律师，对方表示能辉科技申请冻结中民新能资产系因合同欠款纠纷，在法院上述判决作出后大概一周左右时间，能辉科技即与中民新能达成和解撤回申请，并无实质性措施。

至于中民新能是否已还款或是作出还款承诺，该律师表示，自己非主要经办人，不甚了解。

千亿雄心

2014年8月21日，中国民生投资股份有限公司在上海正式挂牌成立。成立之初，中民投对外宣称，对部分过剩产业进行整合，是中民投的主要业务之一。

彼时，中民投的未来发展规划包括中民新能源、中民钢铁联盟、中民矿产物流、中民嘉业、中民物业、中民国际通航、中民国际、中民投资本、中民欧洲资本。

由此可以看出，中民投布局时对新能源、钢铁和矿业的重视。

其中，中民新能源以整合、运营光伏发电项目为切入点，积极促进能源行业有效转型，打造全球最大的新能源领域投资运营集团。

据报道，时任中民投总裁李怀珍也曾在中民投成立初期表示，中民投将争取在五年内投资1500亿元，实现累计光伏装机容量20GW，实现光伏全产业龙头目标。

宁夏正是中民投光伏战略的重点布局地。

就在中民投成立几天后，2014年8月28日，中民投与宁夏签署战略合作协议，中民投将在3-5年内，利用直接投资、股权投资、产业基金等方式，在宁夏的新能源、现代农业、旅游和航空物流等5个产业领域投入1000亿元。

在新能源方面，中民投计划在宁夏投资建设3GW-5GW光伏发电项目，总投资300亿元-500亿元。

2016年9月，负责建设全球最大单体光伏电站的中民光扶（宁夏）投资有限公司正式启航，该公司计划投资156亿元在盐池县建设总规划2000MW的全球最大单体光伏电站。

彼时，该公司负责人介绍，虽然今年才注册成立，但从2014年12月起就先后开工建设了宁夏同心200MW光伏发电项目和宁夏盐池县2000MW新能源综合示范区。目前，公司已在宁夏完成各类投资约115亿元。同心200MW光伏发电项目已于去年10月并网发电，盐池项目一期首批380MW于今年6月28日并网发电，为公司打造全球最大单体光伏电站奠定了基础。

企查查显示，中民光扶（宁夏）投资有限公司背后股东为中民能控有限公司，后者背后为中民新能投资集团有限公司，系中民投在新能源领域的专业投资平台。自成立以来，中民新能累计投资运营光伏电站29座，并网指标容量达1.26GW。

从实际投资额来看，根据2018年7月新世纪评级发布的评级报告，2017年末， 中民新能完工及在建的光伏电站项目合计21个，总容量为1245.65MWp， 累计投资101.63亿元。同期末，中民新能拟建项目的总装机容量约200 MWp，总投资预计为13.72亿元，短期内仍面临一定的投融资压力。

新京报记者梳理圣阳股份去年12月发布的《发行股份购买资产暨关联交易报告书》披露的财务数据看到，2016 年和2017年，中民新能分别实现营业收入4.33亿元和17.67亿元，收入取得大幅增长，但同期净利润仅从 2.67亿元增长到2.74亿元。

新世纪评级表示，受制于新项目标杆电价下降较快、市场竞争激烈 等因素，地面式电站项目投资收益率快速下滑。未来公司地面式电站项 目主要来自于原有项目的二期建设，或者原有项目所在地的新增扶贫项目，此外不再计划大规模新增地面式电站投资。

截至2017年年末，中民新能资产总额为172.23亿元，负债总额为87.75亿元，净资产为84.48亿元。

中民投在发行文件中称，由于光伏项目普遍投资回收期较长，前期投入资金规划较大，若未来我国宏观经济状况发生较大变动或政府政策发生变化，将对发行人光伏业务产生不利影响，进而影响发行人的盈利情况。

进退圣阳股份

在此之际，中民投试图将光伏资产推向资本市场。

2017年11月，圣阳股份公告，因筹划资产收购事项停牌，其后转入重大资产重组，即通过发行股份及支付现金相结合的方式购买中民新光有限公司100%股权。

2017年12月，圣阳股份宣告易主，公司实际控制人宋斌等与中民新能电力投资有限公司签订协议，新能电力直接持有上市公司5.01%的股份，并拥有上市公司16.30%股份对应的表决权，合计持有上市公司表决权比例为21.31%，成为控股股东。

新能电力其时表示，上述权益变动的目的是获得圣阳股份的控制权，借助业务、人力资源、财务等方面的转型改革，改善上市公司治理结构，同时运用上市公司的平台有效整合优质资源，改善上市公司的经营情况，提升股东价值。

然而， 2018年4月，圣阳股份宣布终止此次重组，原因为此次重大资产重组方案中涉及的标的公司资产状况比较复杂，上市公司认为目前收购标的公司的条件尚不成熟，难以在较短时间内形成具体可行的方案继续推进。

仅仅几个月后，中民新能再次启动资本运作。2018年8月，圣阳股份披露，拟以发行股份的方式收购中民新能宁夏同心有限公司100%股权。

此后，圣阳股份的这场资本运作快速推进，并在2018年11月披露了重组方案，标的资产初步作价12.33亿元。

重组方案表示，交易完成后，上市公司将新增光伏发电业务，受益于新能源发电领域的快速发展和良好的盈利能力以及与上市公司现有业务的协同效应，此次交易完成后，有助于进一步提升上市公司的持续运营能力。

然而，就在此不久之后，在中民新能围绕圣阳股份的展开资本运作之际，中民投流动性问题爆发。

今年2月，中民投宣布，因相关债券二级市场交易价格波动异常，为保护投资者权益，中民投决定申请在上海证券交易所上市的公开发行公司债券（“17中民G1”、“18中民G1”、“18中民G2”）自2019年2月12日起暂停竞价系统交易。

面对近期公司遭遇流动性挑战等疑问，中民投总裁吕本献公开回应称，“外部环境急剧变化，转型的速度及自身应变能力远远跟不上变化的形势，造成了目前的被动局面。”

吕本献强调，“我们有信心能解决当前的流动性困难。”

有媒体称，中民投外部投资的铩羽，主要败走在新能源领域的光伏产业。

在中民投流动性紧张的背景之下，圣阳股份重组走向何方？

到今年9月，圣阳股份公告称，终止此次发行股份购买资产暨关联交易事项。圣阳股份称，目前光伏行业对国家补贴的依赖性较强，虽然国家加大了补贴发放力度，但补贴到位的时间存在较大不确定性，可能对上市公司的现金流造成影响。

重组失利，圣阳股份也重回原实际控制人手中。

9月7日，圣阳股份公告，宋斌及其一致行动人与新能电力签署了《表决权委托终止协议》，此次权益变动后，宋斌等九名自然人直接及间接合计持有上市公司股份5754.04万股，占上市公司总股本的16.48%，为上市公司控股股东和实控人。

目前，新能电力持有圣阳股份5.09%股份，对应5.09%表决权比例。除圣阳股份外，中民新能持股比例超过5%的上市公司还包括中国智慧能源(5.140, 0.06, 1.18%)（1004.HK），持股比例为6.93%。

“最困难的日子即将过去”

如今，在中民投展开持续性资产出售的背景下，中民新能层面的变革也已经启动。

中民投在官网新闻中介绍称，除了集团自身，中民新能等也进行了一系列组织架构优化的调整和制度改革，进行了核心管理团队竞聘，精兵简政，降本增效，有效降低了公司的管理成本，提升了公司的经济效益和投资回报率。

人事层面，能源老将肖宏江于9月中旬加盟中民新能，出任总裁、党总支书记。肖宏江从事能源行业工作40多年，曾任三峡集团总经理助理，湖北能源(4.090, 0.02, 0.49%)集团股份有限公司董事长、党委书记，湖北三环股份有限公司董事长等。

中民投表示，中民新能此次换帅系在全国工商联和中民投应急委指导下，中民投进一步深化改革、强化公司治理的重要举措。

中民投官网显示，10月15日，为了进一步盘活存量资产，中民新能在北京召开广西博白项目推进专题会显示，要对项目的工程量进行摸底统计，然后开展施工，虽然目前还存在一定的资金缺口，但坚持做下去，才能扭亏为盈。

总裁肖宏江指出，中民新能各电站存在流动性和管理两大问题。中民新能正积极采取各种措施，努力盘活低效、无效资产。公司将成立项目管理部，加大对项目的管理和监督力度，同时有的放矢，夯实管理责任，加强属地管理、制定标准运维体系，强化考核，继续精简机构，减少管理层级、优化管理流程，提高工作效率。

近日，新京报记者发现，中民新能电力投资有限公司因“未依照《企业信息公示暂行条例》第八条规定的期限公示年度报告”，已经于2018年7月被天津市滨海新区市场和质量监督管理局列入经营异常名录。

“虽然前方还有很多挑战，但我相信，最困难的日子即将过去，你们要齐心协力，同舟共济，努力再创辉煌。” 10月29日，中民投应急管理委员会主席茅永红在给中民新能成立五周年的贺信中说。