光伏最困难的时候已经过去了？

关于光伏市场近况，国泰君安证券给出了如下报告——

近日，数家光伏龙头企业对2018Q4和2019年进行了展望:

①晶科能源(JKS.N)在三季报电话会议里称18年四季度需求旺盛,可能供不应求,公司19年订单情况非常好;

②中环股份(002129)董事长沈浩平在接受证券时报专访时透露“12月份会将2019年90%的产能签掉”;

③隆基股份(601012)董事长李振国在接受媒体采访时称“我们对市场有信心,对自身竞争能力也有信心，我们几乎没有无效资产和无效产能,现在11月产能利用率很高,随着政策调整及市场回暖，2019年订单充裕，不扩产将无法满足市场需求”。

点评如下:

2018年装机量见底，2019年拐点向上基本确认。2018年531新政导致行业装机下行，产品价格因供需失衡而大幅下降，产业链利润基本挤出。但同时也应该看到，下降的价格带来更大的需求，从Q4各企业排产和明年订单情况就能够得到验证。目前看2019年实现120GW的全球装机是一个较为合理的预期，同比今年增长20%，量增必然导致行业价格中枢上行。

2018年Q3应该就是行业底部，最困难的时候已经过去了。为什么2018Q3是底部呢？因为531的冲击非常突然，531后价格大幅下降，订单大量取消，这就导致相关企业库存高企，同时面临高额的存货减值。而这个高额存货减值在2019年Q1就不会再出现了，因为相关企业目前销售情况良好，库存控制合理，同时产业链价格大幅下行的可能性极其微小了。

除上述预测外，小编也发现，最近资本市场上光伏概念股也反映利好趋势。12月5日，几只光伏概念股再度走高，阳光电源（300274）、拓日新能（002218）涨停，通威股份（600438）大涨8.95%，隆基股份（601012）、晶盛机电（300316）、林洋能源（601222）、中环股份（002129）等上扬趋好。

消息面上，11月2日，国家能源局召开关于太阳能发展“十三五”规划中期评估成果座谈会，探讨“十三五”光伏发电及光热发电等领域的发展规划目标的调整，我国光伏“十三五”装机目标将上调至250GW，甚至超过270GW，并且光伏补贴将继续。

值得关注的是，临近2019年，电价补贴、领跑者、分布式光伏管理办法和配额制等政策政策或许密集落地，光伏市场值得期待。