京山轻机：2022年光伏业务占总营收近七成，钙钛矿业务是未来看点
4月21日晚，京山轻机（000821.SZ）发布2022年报。报告期内，公司实现整体营业收入约48.68亿元，较上年同期增长19.14%；归属于上市公司股东的净利润3.02亿元，同比增长107.04%。
自2017年并购苏州晟成光伏设备有限公司以来，京山轻机拥有两大业务：包装装备业务与光伏装备业务。其中2022年光伏装备行业实现营业收入32.60亿元，同比增长46.44%；包装装备业务实现营业收入6.82亿元，同比下降27.41%。
此外，2022年该公司研发费用同比增长36.93%，达2.66亿元；研发人数同比增长74.52%，达993人。让投资者关注的是，报告期内公司投资近1亿元建设高效钙钛矿太阳能电池实验中心。
光伏收入高增长
2022年，京山轻机的光伏装备业务营收表现亮眼，占总营收约七成，成该公司发展的重要驱动力。而传统主力包装装备业务营收则同比下降。关于两大业务收入变动的原因，4月23日，该公司相关负责人在业绩交流会上表示，与2022年行业环境密不可分。
在包装装备业务上，2022年，国内纸包装下游市场整体低迷，导致公司业务订单不足，业绩同比下滑。2022年全国纸和纸板容器制造行业累计完成营业收入3045.47亿元，同比减少5.01%。纸和纸板容器制造行业规模以上企业累计实现利润113.77亿元，同比减少15.61%。与市场趋势一致，2022年京山轻机包装自动化生产线销售量为84台，同比下降24.32%。
值得关注的是，尽管包装板块营业收入、销售量双双下降，但毛利率却同比增加3.03%，为23.72%。在业绩说明会上，公司表示毛利率上升是因为该板块海外订单比重上升，成本下降。
不过，公司预计随着终端消费市场复苏，瓦楞包装设备市场将回暖。2023年第一季度数据显示，社会消费品零售总额为114922亿元，同比增长5.8%，京山轻机也透露2023年伊始，公司与行业两家头部上市企业达成合作，签订京山轻机智能工厂整厂项目大单，建设内蒙古、浙江两个智能工厂整厂项目。“未来公司的包装装备要向高端精品化、国际化和品牌化发展。”相关负责人表示。
在新入局的光伏业务上，公司表示紧抓“双碳”目标和清洁能源的发展趋势。根据国际能源署报告，2022年，中国光伏产业链组件环节保持全球首位，硅片环节占比96%，电池片环节占比85%。
作为生产光伏组件设备的公司，京山轻机乘着行业的东风迅速发展。京山轻机子公司苏州晟成光伏设备有限公司连续六年营收高速增长，CAGR为42%，与光伏头部企业通威太阳能、协鑫、正泰、LG、Sunpower、Mission等合作。截至报告期末，公司光伏板块在手订单54.44亿元（含税），同比增长45.56%。
此外，京山轻机的光伏业务也在积极出海。例如，该公司为北美太阳能组件制造商 Heliene 组件新生产线项目提供整体解决方案及相关设备，累计为土耳其Kalyon、Kivanc、Elin、Daxler、Smart等近20家客户提供年产10GW光伏组件生产线。
但京山轻机的产能能否满足订单需求？相关负责人表示，由于订单饱和，确实带来了一定的产能瓶颈，当前有效的解决办法是新增租赁厂房，自建厂房将于今年的6、7月份进行投产，未来产能会有一定的扩张。
值得注意的是，2020至2022年，京山轻机的盈利能力呈波动趋势，毛利率分别为24.27%，22.56%，23.72%。该公司解释称，近两年毛利率低主要是受疫情冲击，以及国内外形势复杂，原材料价格持续走高，海运费上涨等影响。
布局钙钛矿业务
据统计，2022年来不少于50家公司跨界布局光伏。在竞争异常激烈的情况下，京山轻机相关负责人在业绩交流会上表示，公司制定了光伏业务的两大战略：从组件端往电池端延伸，从自动化设备向工艺设备延伸。
其中，钙钛矿电池片设备业务备受关注。与晶硅材料相比，钙铁矿材料稳定性低，但具有高效率、低成本优势。京山轻机相关负责人介绍，目前公司的钙钛矿实验室效率突破25%以上，接近晶硅电池的理论极限29%。此外，钙钦矿材料由自然界常见的元素组成，能够实现低成本规模化制造，该业务有利于打开公司新的增长空间。
京山轻机表示，当下公司投资近1亿元建设高效钙钛矿太阳能电池实验中心，是业内较早完成钙钛矿设备开发且有实际产品销售的企业。目前公司在钙钛矿领域已布局了核心的镀膜设备，如PVD镀膜设备等。同时，公司提供MW级钙钛矿及整体解决方案，并提供GW级钙钛矿量产装备输出与技术支持。
此外，另外两条新型高效电池路线取得的技术突破也备受瞩目。该公司年报披露，在HJT技术路线，公司首台HJT异质结清洗制绒设备已成功交付并通过客户验证；在TOPcon技术路线上，公司首台TOPCon技术二合一镀膜设备也已成功交付。
截至报告期末，公司使用筹备资金额1.62亿元，其中高端光伏组件设备扩产项目本报告期使用金额为1.26亿元；制备异质结和钙钛矿叠层电池的核心设备研发项目本报告期使用金额为0.35亿元，筹备资金几乎悉数用于光伏板块，再次说明公司布局光伏行业的决心。