去年盈利2亿，曾经市值3000亿的汉能，要回来了？

前些天，汉能薄膜发电发布2016年财报显示，年度盈利2亿多港元，实现扭亏为盈。市场分析，因2015年年中股价被“腰斩”而被迫停牌近两年的汉能，距离回归或许更近了一步。

汉能和李河君在光伏行业，算是晚辈，但他们搞出的动静一点都不小。

起先，靠经营水电站发家的李河君是看不上光伏行业的。他在2006年担任全国工商联副主席时，还曾表示，“你们成本这么贵，搞到什么年月是个头啊。”不过后来，当他了解了这个产业后，便决定开始进入这一领域。

2009年，李河君进入光伏产业，决定打一场未来之战。他选择入手的项目是薄膜发电。晶硅和薄膜是制造光伏电池的两种原料，相对于晶硅而言，薄膜的技术门槛更高，应用尚不普及，从业者很少。但是，同行们又普遍将薄膜光伏视为下一代产品。

通常来说，搞薄膜发电，一要口袋深，持续大资金投入;二要高精尖，必须有世界顶尖的技术才能建立竞争力;最后还要有耐心，扛得住，大笔大笔的钱扔进去，看不到结果，要愿意坚持下去，并且有能力继续往里扔。

而李河君直接用口袋深解决这三个问题。没有团队，他去买;没有技术，他去买。他有这个底气，当时汉能旗下，仅仅一个金安桥水电站，每天都可以给他上千万的净现金。所以，别人算的是，我能做什么搞到钱，他思考的，我有钱能搞到什么。

2012至2014年，李河君先后将德国Solibro、美国MiaSolé、Global Solar Energy和Alta Devices等多家公司收入麾下。全世界在薄膜太阳能技术与生产方面领先的公司，除了打死也不卖的，他几乎都给买下了。

几年下来，在薄膜发电领域一穷二白的汉能，瞬间成为全球薄膜太阳能的高富帅。

通过并购、消化吸收及整合创新，李河君拥有了硅锗、铜铟镓硒、砷化镓等薄膜发电领域的最主流产品技术路线，而且都代表着世界最高水准。如砷化镓(GaAs)组件的最高转化率达到 30.8%，当时全球只有他汉能一家能办到。

通过全球的技术整并，李河君还同时完成了从上游高端设备制造，到中游生产太阳电池能板，再到下游发电全产业链的布局，并打出全球化清洁能源公司，全球薄膜太阳能发电领导者的汉能新旗帜。

到了2013年，早在港交所借壳上市的汉能开始发力。2014年7月还将上市公司更名为“汉能薄膜发电”，正式以“薄膜发电”的概念吸引投资者;同时，其宣传方面大举造势，同年8月1日，在央视《新闻联播》前、后的黄金广告时段，打出“汉能大了，雾霾就少了”的主题广告。广告播出后，汉能的股价大涨。

随着2015年2月3日，胡润研究院将李河君以1600亿元身家列为超越马云和王健林的新“中国首富”，同期《福布斯》杂志将他评为“超越李彦宏和马化腾的中国第三大富豪”之后，这种疯涨达到了一个顶峰。2015年3月5日，汉能的股价飙升至最高9.07港元/股，公司市值一度超过3000亿港元，比李嘉诚旗下长江实业的市值还要高!

这期间，汉能斥资11亿美元在非洲的加纳投建薄膜电站项目;又与武汉市黄陂区人民政府签约，投建占地150亩的10兆瓦薄膜太阳能电池研发制造基地，在光伏界，一时风头无二。

然而，这种气吞山河的架势没有维持多久。

2015年5月20日，汉能在港交所被投资者疯狂抛盘，其股价从每股7.35港元一路跌至3.88港元，公司市值蒸发了1435亿港元，李河君个人身家蒸发了1167亿港元。

7月15日，汉能的股票更是被港交所勒令停牌，股价被悬在每股3.91港元至今。

但具体是什么原因导致了这场暴跌，至今扑朔迷离。

一般的说法是，李河君原本是控股股东，但他很缺钱，于是在股价上扬时将股票抵押给银行贷款，抵押到一定程度后，他本人已经接不住盘子了。而这时，银行也对汉能股价的继续上涨和李河君的还贷能力产生了怀疑，为了止损，大债主们纷纷抛盘，引发了多米诺骨牌效应。

一场浮华落幕后，李河君展开了自救行动，包括引入战略投资者、移动能源转型、直销改经销、公司结构重组等。据媒体爆料，当时资本市场和金融机构似乎都指望不上了，汉能还抵押了旗下三家水电站部分资产以融资，继而走上民用化发展路线。

去年，汉能薄膜专注于家用太阳能发电系统和小型工商业分布式项目，收入比2015年同比增长340%。而户用发电业务的强劲增长，使得汉能去年溢利为2.52亿港元，成功扭亏为盈。这份成绩单，可能使这家停牌近两年的企业距离复牌更近了一步。

此外，3月22日李河君旗下一家公司场外增持汉能3.25亿股，涉资约16.85亿元。市场由此认为，李河君或为申请复牌作最新部署。

对于这些，汉能或者李河君并没有做出回应。

不过，在这次年报中，汉能坦言， 2016年受到停牌的持续深入影响，公司面对多种困难，但公司一直在不懈努力，进行机构制度改革，建立了更快速高效反应市场的组织架构和机制。

未来，也会牢牢抓住技术优势，推动技术创新和升级，探索先进薄膜技术的国产化及大规模量产，保持在薄膜太阳能技术领域的全球领先地位。同时，还要提高市场竞争力，继续推进实施下游分布式及移动能源应用业务的战略，加强大客户的开发和管理，力争在2017年为股东创造更好的收益与回报。