山东打响第一枪！氢能板块爆发，绿氢经济或将迎黄金期

2月29日，A股低开高走，以氢能为首的新能源板块领涨两市，而这与山东省发布的一则通知不无关联。山东发布《关于对氢能车辆暂免收取高速公路通行费的通知》：自2024年3月1日起，对本省高速公路安装ETC套装设备的氢能车辆免收高速公路通行费，试行2年，到期后再根据执行情况适时调整。但其实，从去年开始，就有氢能源相关政策方案陆续出现在大众视野当中……

全国多地扶持政策陆续出台

2023年12月1日，《共建中国氢能高速行动倡议》在中国燃料电池汽车大会上发布。该倡议旨在加快构建以京津冀、上海、广东、郑州和河北五城示范群为基础的氢能高速网络建设。规划包含了对高速运营车辆和高速加氢站给予政策支持的内容，如减免高速通行费以及优化加氢站的建设和运营成本等。

国务院国资委副主任苟坪曾在大会上表示：加强氢能高速网络体系建设，加强推动跨区域、中远途燃料电池汽车推广应用，推动逐步形成联通全国的氢能及燃料电池汽车产业生态体系。

随着各省份绿氢项目的进一步爆发，预计未来将有更多地区发布类似的政策，同时更多的项目也将逐步落地。

今年以来，各地方政府更是加速出台推进氢能产业发展的相关政策措施。

2月26日，内蒙古发布《关于加快推进氢能产业发展的通知》，明确提出允许在化工园区外建设太阳能、风能等可再生能源电解水制氢项目和制氢加氢站，太阳能、风能等可再生能源电解水制氢项目不需取得危险化学品安全生产许可。“制氢项目”和“制氢加氢站”均指可再生能源电解水制氢，不包含化石能源制氢和工业副产氢。

此外，吉林、广东、河北3省，以及六安、新疆维吾尔自治区布尔津县、沈阳大东区均已出台相关政策，明确允许在非化工园区开展制加氢项目。

不难看出，我国燃料电池汽车产业已经进入了新的发展阶段，并且建设氢能高速将进一步促进其规模化发展。

氢能板块持续三年下跌，近三周有望迎来上涨行情

受政策面利好刺激，2月29日，氢能板块持续拉升，指数上涨6.44%。其中，厚普股份、亿华通-U 20%涨停；雄韬股份、全柴动力、凯龙股份、凯美特气、雪人股份、美锦能源、阳煤化工等10%涨停；致远新能、蜀道装备、富瑞特装、德固特等领涨。与此同时，氢能产业链相关概念也有所表现，氢燃料电池概念指数上涨6.37%。

但值得注意的是，由于近年来A股持续调整，氢能指数在2022年和2023年分别下跌了26.59%和1.44%，2024年又继续下跌超过8%，板块指数已经明显跑输沪指及其它指数。

上海亮威资产管理有限公司负责人王善飞告诉记者：“近期，扶持政策的持续出台，无疑为氢能源A股概念注入强大动力，而近三周，这一行业也大概率会迎来久违的上涨行情。”

氢能产业链产值巨大，众多公司积极布局

氢能是一种来源丰富、绿色低碳、应用广泛的二次能源。作为高热值、零污染、可存储的清洁能源，氢能被视为人类终极能源。对构建清洁低碳安全高效的能源体系、实现碳达峰碳中和目标，具有重要意义。

根据中国氢能联盟的预计，2020年至2025年间，中国氢能产业产值将达1万亿元，2026年至2035年产值达到5万亿元。

到2050年，氢能在能源结构中的占比至少达到10%，氢气需求量接近6000万吨，可减排约7亿吨二氧化碳，产业链年产值约12万亿元，累计可拉动33万亿元经济产值。

中信证券表示，绿氢在“双碳”目标推进的过程中，重要性不断提升。虽然目前绿氢经济性尚未全面显现，但减碳趋势以及绿氢商业模式的不断探索有望逐步助力绿氢实现产业化。这一趋势下，产业链的诸多积极变化正在发生。

国泰君安表示，随着绿氢制取技术成熟，以及风光等可再生能源装机占比提升，电力成本降低，绿氢成长空间将进一步打开。伴随绿氢制备及应用起量，将带动中游相关系统配套商出货。投资标的方面，依托集团资源带来业务订单的公司将最先受益，受益标的石化机械、兰石重装等；具备核心技术支撑，快速匹配市场需求的公司，受益标的富瑞特装、中材科技等。此外，记者根据公开资料整理，目前氢能产业链包括制氢、运输及燃料电池等，相关A股上市公司有中国神华、京城股份、东岳集团、宗申动力、金龙汽车等，同时，四川金顶、康普顿、洪涛股份等相关个股也涉及氢能业务。