2019年上半年中国光伏行业营运能力及2019年全球光伏市场前景预测

一、光伏行业营运能力分析

光伏发电是利用半导体光电效应将光直接转化为电能：太阳光照在半导体p-n 结上，形成空穴-电子对，在p-n 结内建电场的作用下，空穴由n 区流向p 区， 电子由p 区流向n 区，接通电路后形成电流。光伏发电全产业链能耗仅1.3 千瓦时/瓦左右，是最洁净的发电过程。

光伏产业主要环节包括多晶硅料提纯、拉棒/铸锭、切片、电池片环节和封装制成组件环节。多晶硅料通过铸锭或者拉棒形成硅锭或者硅棒，再经由切片形成多晶、单晶硅片进而组成太阳能电池最终封装成组件。

全球光伏产业早期由欧洲开始兴起，作为传统制造大国，我国光伏电池、组件产能受欧洲需求带动快速扩张，而国内光伏产品需求相对疲软。2010 年国内全年太阳能电池产量达9GW，而全国新增光伏装机规模仅500MW，电池产品绝大部分出口至海外，国内下游太阳能市场需求较弱。

2013 年起，我国装机容量迅速提升。2016 年，我国光伏发电新增装机34GW， 全国累计装机容量达77GW，连续三年新增装机量全球第一，并首次超越德国成为全球光伏累计装机规模最大的国家。

至2016 年底，我国已成为为全球重要光伏材料以及设备产地和市场。2016 年我国新增装机34.54GW，全球占比达45%;我国多晶硅产量19.4 万吨，全球占比达52%;硅片产量63GW，全 球占比达91%;电池片产量49GW，全球占比达71%;组件产量53GW，全球占比达74%。

2017年7 月，能源局发布《关于可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见》，对2017-2020 年光伏行业发展做出指引，地面集中式电站(包括领跑者项目)将维持年均20-23GW 的新增装机，分布式项目采用备案制，不受指标约束。另外，包括北京、上海、天津在内的7 个省(区、市)集中式电站、不限建设规模的分布式光伏、村级扶贫电站及跨省跨区输电通道配套光伏电站均不在规划20-23GW 的装机规模中。

2017-2020年地面电站装机规划(GW)

选取 26 家光伏行业上市公司，并分为光伏设备、光伏制造（硅料-硅片-电池组件）、辅材、电站四大板块进行分析。

2019 年半年度情况：2019 年上半年光伏行业实现营业收入 816.24 亿元，同比增 长 11.17%；实现归母净利润 66.34 亿元，同比增长 20.19%；综合毛利率 22.62%，同 比增长 0.75 个百分点，综合归母净利率 8.13%，同比增长 0.61 个百分点。

光伏板块 2019 年上半年期末应收账款总额达 547 亿元，自 18 年初以来呈现上升趋 势，但应收账款的上升速度较 2015-2017 年有所放缓，相对平稳；2019 年上半年末光 伏板块预收账款达 130 亿元，呈现持续上升趋势。

光伏板块应收账款变化情况（百万元）

数据来源：公开资料整理

光伏板块预收账款变化情况（百万元）

数据来源：公开资料整理

光伏行业 2019 年上半年营业周期为 190 天，其中存货周转天数与应收账款周转天 数分别为 72 天、118 天，同比、环比均呈现出下降趋势。

光伏板块存货周转率情况（次）

数据来源：公开资料整理

光伏板块应收账款周转率情况（次）

数据来源：公开资料整理

光伏板块应收账款周转率情况（天）

数据来源：公开资料整理

光伏板块应收账款周转天数情况（天）

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光伏板块营业周期情况（天）

数据来源：公开资料整理

二、光伏产业有望实现高质量发展

整体来看，全球光伏市场前景乐观，且仍将保持在一个较高的水平。目前，应对气候变化已成为全世界的呼声和共识，全球目前已经有146个国家设定了可再生能源目标，一些知名跨国企业已经实现或制定了100%的可再生能源使用目标。

此外，主要市场比如中国、日本、印度、美国，中国仍将保持稳定水平，会略有变化;欧洲市场未来将是老树发新芽，欧盟市场预计在2019年增速将明显高于过去，预计可达到11GW以上;新兴市场也在快速崛起，由于电价持续上涨，加上存在供电不足的隐忧，2018年澳大利亚大型地面光伏将反超户用光伏，预计2019年仍将保持在4GW以上，包括墨西哥、土耳其都在快速发展。

同时，由于前几年市场供不应求使得部分企业加大扩产，加上部分落后产能未能有效退出，两种因素叠加，在市场增速放缓的情况下，行业将面临关键转折点。而通过此次转折、行业整合后，光伏产业有望逐步实现高质量发展。