欧洲光伏产业的投资热度上升 但投资风险仍“不容小觑”

在高通货膨胀和电价上涨的背景下，欧洲民众寻求控制家庭用电成本的方法已经成为一种趋势。光伏发电系统因其可再生能源的特性备受欢迎，它可以减少对传统能源的依赖，从而降低能源开支。因而也使大量资金流入欧洲光伏市场，但欧洲光伏企业也面临一些挑战，投资者需谨慎投资欧洲光伏业。

欧洲光伏初创企业成“投资热门”

行业咨询公司Avent Abacus的数据显示，今年前5个月，欧洲光伏初创企业融资额为60亿美元，同比增长398%，已达到2022年全年融资额的83%。这表明光伏产业在欧洲获得了相当大的投资关注，初创企业在融资方面取得了显着的进展。

虽然欧洲光伏融资发展趋势和全球总体发展趋势一致，但在Avent Abacus看来，欧洲资本市场对光伏的信心仍然不足。目前，光伏电力对欧洲总发电能力贡献有限，仅占欧洲总发电量的7.6%，尚不及风电。

Avent Abacus认为，电力消费市场对光伏发电需求增高是资本涌入的主要原因。彭博新能源财经的太阳能分析师珍妮·蔡斯表示，欧洲能源危机导致电价上涨，因此消费者安装光伏发电系统可以降低家庭用能成本。这种情况吸引了资本市场的关注，从而引发了对光伏初创公司的投资热潮。

2022年俄乌冲突开始以来，尽管欧洲各国政府采取了一系列措施来应对能源危机，包括针对企业和家庭的大规模能源补贴计划，但欧洲家庭为天然气和电力支付的费用仍高于以往任何时候。

“电更贵了。”德国风险投资公司eCapital Partners管理合伙人贝恩德·阿瑟诺说，“如今，消费者的能源节约意识比以往任何时候都要强，光伏因此成为投资热点。”

欧洲企业能否在全球太阳能光伏供应链中取得竞争地位？

去年12月9日，欧委会发布消息称，欧委会及行业参与者、研究机构、协会等其他相关方共同启动欧洲太阳能光伏产业联盟，旨在创建完整太阳能光伏价值链，减少依赖并创造价值。欧盟欲通过该产业联盟，在2025年实现全价值链30吉瓦制造能力，该目标将为欧洲每年带来600亿欧元GDP，并创造超40万个新工作岗位。

虽然欧盟在发展太阳能光伏方面雄心勃勃，但实际上，欧洲太阳能制造商面临的一个很大的不利因素是高电价。咨询公司Rystad Energy曾警告称，由于电价上涨损害了欧洲大陆建设太阳能供应链的努力，欧洲大陆计划当中的35GW光伏制造项目面临停产风险。

Rystad Energy指出，随着业务成本上升，太阳能光伏和电池制造过程的能源密集型性质导致一些运营商暂时关闭或放弃生产设施。电价上涨增加了尚未获得资金的计划项目可能失败的风险。

Rystad Energy能源服务研究主管Audun Martinsen表示，高电价不仅对欧洲的去碳化努力构成重大威胁，还可能导致对海外制造业的依赖增加。

另外值得注意的是，欧洲光伏企业发展光伏的原料成本较高。咨询公司麦肯锡不久前撰文指出，欧洲目前所需的太阳能光伏板几乎完全依赖从中国进口。中国在太阳能光伏供应链中占据主导地位，其硅片产量几乎占全球的95%。除了德国瓦克化学集团（Wacker Chemie AG）生产光伏级多晶硅外，光伏产业链各环节的前五大公司都在中国。

欧洲光伏技术与创新平台（ETIP）今年5月在比利时布鲁塞尔发布一份白皮书称，能源和水这两个主要因素以及其他因素使得欧洲太阳能电池板的生产成本比中国高15%至33%。

“因此，成功的欧洲光伏产业政策需要将欧洲光伏电池板的制造成本控制在与其全球竞争对手相当的范围内。因此，此类政策还将考虑有助于光伏产业竞争力的不同因素，从能源和原材料等投入成本到建立可靠的价值链并获得规模经济，”该白皮书中写道。

此外，今年7月上旬，德国、荷兰、丹麦等多个欧洲国家电力交易市场出现负电价，彭博社分析称，这主要缘于近期欧洲光伏装机量激增、造成电力供应的阶段性过剩。虽然这让消费者受益，但光伏发电企业将无法获得负电价时间段的差价合约机制补贴，为降低损失，不少光伏发电站选择暂停发电。

能源智库Ember一项研究报告显示，2022年，风能和太阳能发电占欧洲电力的比例达到创纪录的22%，首次超过化石天然气（20%）并再次超过煤炭（16%）。越来越多的波动性绿电涌入电网时，电价波动的幅度也越来越大。

未来，电价持续大幅波动将成为常态，光伏企业或将出现收益率波动大的问题，这无疑将是投资该行业的一个风险。鉴于以上种种因素，投资者在欧洲投资光伏企业前需“三思而后行”：投资者应该进行充分的市场调研和尽职调查，了解企业的经营状况、技术实力、市场前景和风险因素。同时，多样化投资组合也是降低风险的一种策略，这样可以分散投资风险，减少单一投资的影响。