光伏玻璃的涨价浪潮

作者:光伏协会    浏览:7    发布时间:2019-10-17 17:00:12

去年11月光伏玻璃的销售均价约为20元/平米,到今年8月其销售均价已经上涨到26元/平米以上,涨幅度超30%。

平价上网前夕,硅料、电池总能给行业带来降价的惊喜,然而那些辅料,大家看到的不是跌跌不休,确是一次又一次的涨价。尤其是光伏玻璃,这一轮涨价到底要到何时?

1.涨价首先源自需求

据彭博新能源财经预测,2019年全球光伏新增装机将创115GW新高!并且在2019年上半年,海外市场已经给了行业一个惊喜,下半年国内政策已定,根据光伏行业协会王勃华秘书长9月最新的形势与展望报告,下半年国内市场依旧保持40-45GW乐观态势,并“期待行业能给大家一个惊喜”,因为2019年光伏装机量,必须讲政治。

在装机量新高的大背景下,双面发电正在更大程度地被行业认可和接受。晶科能源钱晶在南美光伏展上强力发声:大型电站将弃用单面组件。目前成熟的双面组件一般都是双玻封装,透明背板刚刚开始试用,且成本远未被认可,双面组件的需求将让玻璃需求增加。

从贸易政策来看,由于美国201条款对双面组件的豁免,更进一步刺激了双面组件的需求;欧盟直接针对中国光伏玻璃进口的反倾销措施在2019年5月到期,也进一步刺激国产光伏玻璃对欧盟的直接出口,贸易政策也引燃了玻璃供求。

因此,根据行业分析,连续9个月一直不断上涨的玻璃价格,首先源于市场需求。预计2019年全球光伏玻璃需求量为7.77亿平米,其中由于双玻化带来的需求增量为0.62亿平米。

2.涨价本质是供不应求

需求不是涨价的根本原因,因为除了玻璃,光伏对应的所有辅材、部件需求都在增加。市场原理告诉大家:涨价的根本原因在于供不应求。

细分行业属性看,光伏玻璃是一种工业标准品,良率、窑炉规模、原材料和燃料动力成本控制是行业核心竞争要素,同时该环节还具有技术、审批、资金、认证和客户壁垒,壁垒较高,且行业技术迭代相对较慢,行业几乎已经形成以信义、福莱特为首的寡头竞争格局:

从已经公布的市场数据来看,21家光伏玻璃企业的产能分布已定,光伏玻璃的产能瓶颈首先是超白玻璃原片:

从上图可以看出,信义福莱特的超白玻璃原片占据了行业62%的市场,并且只有信义光能和福莱特是专注于光伏市场的,其它供应商由于光伏市场占有率较低,基本不再关注光伏。

从去年开始,新增的光伏玻璃产能主要是信义北海工厂、福莱特凤阳工厂。信义北海工厂将分三期建设,预计第一期产能释放将在明年中期;福莱特凤阳工厂一期项目早已投产,二期、三期、四期项目今年上半年刚签署合作协议,预计二期投产最快也在明年中期之后。

此外,由于玻璃属于高耗能项目,玻璃产能的投资受到政策引导方面很大的限制。从信义北海项目来看,如果不是越南市场,选址北海没有任何物流上的优势可言。为何信义舍中原而落户北海?政策限制或是主因。对于信义是这样,对于其它原片生产商也是个难题。因此,玻璃产能扩张在未来很长一段时间都会被信义、福莱特已经取得的“落户资格”给垄断。

政策门槛不仅将限制新产能的扩张,还可能影响已有产能。据玻璃市场信息透露,沿海地区如广东东莞的玻璃产业园,已经制定了搬迁计划,今年或许不影响信义、南玻的东莞产能,但或许不能满产、扩产,明后年起还会陆续减产,直至搬迁。

因此,从产能、供应和需求三方面来看,玻璃供不应求的情况将延续到2020年6月-9月。

3.涨价或是杀鸡取卵

此轮玻璃涨价,从以上分析来看,很容易理解是供不应求的市场规律导致,并非原材料、税收等政策引起(相反,国家的增值税还降了3%,还有电价下调等利好政策)。换句话说,就算涨价,由于供需不平衡、扩产门槛等因素,组件厂即便愿意多付钱,也拿不到足够的货。

组件厂本来已经承受了巨大的降本压力,有采购部门在不得不接受玻璃涨价的事实后表示:涨价可以,你得保证供应 –其实连他自己都知道,这也就是组件厂自我安慰,玻璃商自欺欺人而已。

然而,这样的涨价或许是杀鸡取卵。

三年前我们就了解到,单晶是有巨大的降价空间的,不只是硅料成本下降,还有技术进步因素。但单晶龙头企业始终把握住降价的节奏,掌握降价的主动权,一步一步地让利给行业。有专家解释,那时候即便单晶企业一下降价到底,也不能消灭多晶,因为单晶的产能就在那里,降价不仅不能增加市场占有率,还扼杀了自己的利润空间,让行业陷入混乱。

回头来看,这样的降价策略是正确的,而且是得到行业认可和普遍接受的。

然而,对于这次玻璃价格上调,行业的反应必然是愤怒的。因为这是逆势而为,反其道而行,与平价上网的大趋势为敌,尽管这只是市场供求行为。

从5.31至今,光伏行业承受了巨大的降本压力,不仅是材料商,处于价格一线的组件厂承受了任何一个供应链环节都无法承受的降本压力,各种降本新技术不得不提前登场。当降本成为万众期待,各级供应商挨了一刀又一刀的砍价后,突然面临供应商的涨价,其结果一方面可能是前期的降价努力全部白费,另一方面可能是已经完成的临界利润招标全部成为赔本生意。2019年国内市场将迎来一个新的12.31,从《即日起到12.31,谁将忙得一比》的时间节点来看,地面电站的招标应该基本完成,正是组件厂备货赶产的时候。这个节点的原材料涨价,无疑将给组件厂后背捅上致命一刀。

市场有其规律,但执行市场规律的是人。如果执行人逆势而为,反道而行,那就是为奸不诚也!

就像亚洲金融风暴口上的中国,为了全局利益,承受了巨大的经济压力,或难在一时,却让全世界看到了中国的能力和诚信。

根据媒体之前的报道,到8月底:

2.5mm与3.2mm玻璃价差已由今年初的1元/平米扩大至目前3元/平米。其中2.5mm玻璃价格保持在22~23元/平米左右,同期3.2mm玻璃价格由24元/平米升至26.5元/平米,涨幅10.4%

所以,如果组件厂没有利润了,那玻璃涨价只能是杀鸡取卵。

4.仍是双面,或许再扛一会

从玻璃涨价的幅度来看,3.2mm玻璃表现得最为明显(单玻目前仍是电站选型主要产品),双玻用的2.5mm玻璃涨价明显滞后。由此来看,不同玻璃供应商对涨价的态度或并不一致,对不同产品涨价的态度也可能不一致。一家组件龙头企业的采购部门告诉记者,某光伏玻璃龙头供应商表示,3.2mm玻璃由于产能有限,他们不得不跟着市场调整价格,但2.5mm玻璃产能足够,只要组件厂需要双玻组件,他们宁愿牺牲3.2mm玻璃的产能,也会尽力保证2.5mm玻璃以合理的价格供应。在产能不足的关键时刻,大家一起来想办法调整产品结构,合理利用产能。

按照这样的趋势,双面双玻组件或许会加速占领电站市场。对于早日布局双面的组件厂、对于一直在大力推广双玻的玻璃供应商,忍一时或推动长期利好。

5. 资本市场是否会有所反映?

这一轮玻璃涨价或将持续到明年6-8月份,必然对玻璃厂的利润带来重大影响。已经过去的9个月涨价,到年底前剩余三个多月,占有光伏玻璃市场一半以上的两大龙头企业信义光能、福莱特今年的利润报表必然看好。长期来看,双面市场占有率或将大幅上升,专注于双面组件玻璃生产的亚玛顿可能也会有不俗的表现。其它的一些光伏玻璃厂借涨价之机,或许年终报表也会不错,至少实现扭亏。

如此看来,笔者倒是想,组件厂既然不得不接受玻璃涨价的现实,或许可以考虑投资一下二级市场,抛开大部分不是以光伏玻璃为主业且光伏市占率较低的上市公司,从以光伏玻璃为主业的信义光能、福莱特、亚玛顿入手,实现失之东隅收之桑榆。